Due Diligence checklista: Så granskar du ett företag 2025

När du står inför att köpa ett företag är due diligence – eller företagsbesiktning som det kallas på svenska – den viktigaste processen för att säkerställa att din investering blir framgångsrik. En grundlig due diligence checklista kan betyda skillnaden mellan en lönsam affär och en kostnadskatastrof.

I denna omfattande guide får du tillgång till en detaljerad företagsbesiktning checklista som våra experter använder när de hjälper kunder att köpa bolag. Med rätt approach och systematisk granskning kan du identifiera möjligheter, risker och säkerställa att du betalar rätt pris.

Vad är due diligence?

Due diligence betyder “tillbörlig aktsamhet” och är en omfattande granskning av ett företag innan köp. Processen syftar till att:

Verifiera den information säljaren lämnat
Identifiera dolda risker och skulder
Bedöma företagets verkliga värde och potential
Säkerställa juridisk och finansiell trygghet
Ge underlag för prisförhandling

Typer av due diligence

Finansiell due diligence:

Granskning av ekonomiska nyckeltal
Verifiering av intäkter och kostnader
Analys av kassaflöden och lönsamhet

Juridisk due diligence:

Kontroll av avtal och åtaganden
Immaterialrättslig granskning
Regulatorisk compliance

Kommersiell due diligence:

Marknadsanalys och konkurrensposition
Kundportfölj och leverantörsrelationer
Affärsmodell och tillväxtmöjligheter

Teknisk due diligence:

IT-system och digital infrastruktur
Produktions- och leveranskapacitet
Teknologisk konkurrenskraft

Förberedelser inför due diligence

Sätt upp ett projektteam

Interna roller:

Projektledare (du eller din representant)
Finansiell ansvarig
Juridisk rådgivare
Branschexpert

Externa experter:

Revisorer/finansiella rådgivare
Advokater specialiserade på M&A
Tekniska konsulter vid behov
Branschspecialister

Tidsplanering och budget

Typisk tidsåtgång:

Mindre företag (< 50 MSEK): 4-8 veckor
Medelstora företag (50-200 MSEK): 6-12 veckor
Större företag (> 200 MSEK): 10-16 veckor

Kostnadsnivåer:

Finansiell due diligence: 50,000-200,000 kr
Juridisk due diligence: 75,000-300,000 kr
Teknisk/kommersiell: 25,000-150,000 kr

Komplett due diligence checklista

FINANSIELL GRANSKNING

📊 Historiska finansiella resultat

Grundläggande dokument:

Senaste 3-5 årens årsredovisningar
Månadsrapporter senaste 12 månaderna
Budgetar och prognoser för kommande år
Revisionsberättelser och management letters
Mellanbokslut för innevarande år

Detaljanalys:

Omsättningsutveckling per produktområde/marknad
Bruttomarginalutveckling och förklaring till förändringar
Kostnadsstruktur och operationell hävstång
EBITDA-utveckling och kvalitet
Engångsposter och justeringar

💰 Balansräkning och tillgångar

Tillgångsverifiering:

Materiella anläggningstillgångar – verkligt värde
Varulager – ålder, omsättningshastighet, inkurans
Kundfordringar – åldersanalys, kreditförluster
Likvida medel och placeringar
Immateriella tillgångar – värdering och avskrivningar

Skuldanalys:

Leverantörsskulder – betalningsvillkor och relationer
Räntebärande skulder – villkor och covenant
Pensionsåtaganden och andra personalrelaterade skulder
Skatteskulder och periodiseringar
Eventualförpliktelser och garantier

📈 Kassaflödesanalys

Operativt kassaflöde:

Kassaflöde från den löpande verksamheten
Förändringar i rörelsekapital
Säsongsvariation i kassaflöden
Kassaflödesprognoser

Investeringar och finansiering:

Historiska investeringsnivåer
Planerade framtida investeringar
Finansieringsstruktur och kapacitet
Utdelningspolicy och ägartillskott

JURIDISK GRANSKNING

📋 Bolagsstruktur och ägande

Grundläggande juridisk struktur:

Aktuell bolagsordning och stiftelseurkund
Aktie- och andelsbok
Styrelseprotokoll senaste 3 åren
Bolagsverkets registreringsbevis
Verklig huvudman-dokumentation

Ägarförhållanden:

Ägarstruktur och rösträttsfördelning
Aktieägaravtal och särskilda rättigheter
Optionsprogram och konvertibla lån
Panträtter i aktier
Förköpsrätter och samtycke till överlåtelse

📝 Väsentliga avtal

Kundavtal:

Större kundavtal (> 5% av omsättning)
Avtalsvillkor – pris, leverans, garantier
Löptider och uppsägningsmöjligheter
Exklusivitetsbestämmelser
Konkurrensklausuler

Leverantörsavtal:

Kritiska leverantörsavtal
Inköpsvillkor och prissättning
Leveranssäkerhet och alternativ
Kvalitetskrav och garantier
Force majeure-bestämmelser

Andra väsentliga avtal:

⚖️ Juridiska risker och tvister

Pågående eller hotande tvister:

Regulatorisk compliance:

Branschspecifika tillstånd och licenser
Miljötillstånd och miljörapporter
Arbetsmiljörapporter och inspektioner
GDPR-compliance
Penningtvättslagen (AML)

KOMMERSIELL GRANSKNING

🎯 Marknad och konkurrens

Marknadsanalys:

Marknadsstorlek och tillväxttakt
Marknadsandelar och positionering
Konkurrenssituation och hot
Marknadstrender och drivkrafter
Regulatoriska förändringar

Kundanalys:

Kundportföljens sammansättning
Kundkoncentration och beroendeförhållanden
Kundlojalitet och retention
Prissättningsmodell och elasticitet
Geografisk spridning

🏭 Verksamhet och processer

Affärsmodell:

Intäktsströmmar och affärslogik
Värdekedja och kärnprocesser
Konkurrensfördelar och differentiering
Skalbarhet och tillväxtmöjligheter
Digitalisering och automation

Operationell effektivitet:

Produktionskapacitet och utnyttjandegrad
Kvalitetssystem och certifieringar
Leveransprecision och kundnöjdhet
Kostnadsstruktur vs konkurrenter
Förbättringsinitiativ och besparingar

PERSONALRELATERAD GRANSKNING

👥 Organisation och ledning

Ledningsgrupp:

Ledningens kompetens och erfarenhet
Anställningsavtal för nyckelpersoner
Ersättningsstrukturer och incitament
Succession planning
Konkurrensklausuler och sekretessavtal

Personalstruktur:

Organisationsschema och roller
Personalstatistik och utveckling
Kompetensförsörjning och rekrytering
Personalomsättning och retention
Fackliga relationer

💼 Anställningsvillkor och förmåner

Anställningsrättsliga frågor:

Kollektivavtal och lokala överenskommelser
Pensionsåtaganden och tjänstepensioner
Övriga personalförmåner
Arbetstidsavtal och övertidsersättning
Pågående arbetstvister

TEKNISK OCH IT-RELATERAD GRANSKNING

💻 IT-system och digital infrastruktur

Systemöversikt:

ERP-system och kärnapplikationer
IT-arkitektur och integrationslösningar
Databaser och datahantering
Backup-rutiner och disaster recovery
Cybersäkerhet och informationssäkerhet

Digital mognad:

🔧 Teknisk utrustning och anläggningar

Produktionsutrustning:

Maskinpark – ålder, skick, kapacitet
Underhållsprogram och service
Teknisk livslängd och reinvesteringsbehov
Säkerhetssystem och miljöskydd
Energieffektivitet

Riskbedömning och Red Flags

⚠️ Finansiella varningssignaler

Intäktsrelaterade risker:

Koncentration till få kunder (>30% från en kund)
Sjunkande bruttomarginaler utan förklaring
Ökande kundfordringar relativt omsättning
Oregelbundna eller svårförutsägbara intäkter
Beroende av subventioner eller engångsprojekt

Kostnads- och likviditetsrisker:

Stigande kostnader utan motsvarande intäktsökning
Bristfällig kassaflödesgenerering
Hög skuldsättning och finansiella covenant
Stora pensionsåtaganden
Uppskjutna investeringar

⚠️ Operationella varningssignaler

Marknads- och konkurrensrisker:

Stagnerande eller krympande marknad
Intensifierad konkurrens
Teknisk obsolescence
Regulatoriska förändringar
Kundmissnöje eller reklamationer

Organisatoriska risker:

Nyckelpersonsberoende
Hög personalomsättning
Bristfälliga system och processer
Svag företagskultur
Pågående omorganisationer

⚠️ Juridiska varningssignaler

Avtals- och compliancerisker:

Utgående avtal utan förnyelse
Bristfällig dokumentation
Pågående tvister eller krav
Miljö- eller arbetsmiljöbrister
GDPR-brister eller andra complianceissues

Due diligence-processen steg för steg

Fas 1: Planering och förberedelse (1-2 veckor)

Vecka 1:

Definiera due diligence-scope och team
Skapa projektplan och tidsschema
Förbereda NDA och datarumsåtkomst
Identifiera externa rådgivare
Sätt upp kommunikationsstrukturer

Fas 2: Informationsinsamling (2-4 veckor)

Vecka 2-3:

Genomgång av datarum och dokumentation
Första analys av finansiella data
Juridisk dokumentgenomgång
Identifiera informationsluckor
Förbered frågelistor för management

Vecka 4-5:

Ledningsintervjuer och presentationer
Platsbesök och operationell genomgång
Kompletterande informationsbegäran
Extern verifiering av uppgifter
Bransch- och marknadsanalys

Fas 3: Analys och utvärdering (2-3 veckor)

Vecka 6-7:

Fördjupad finansiell analys
Riskidentifiering och bedömning
Värderingsanalys och jämförelser
Juridisk riskbedömning
Kommersiell utvärdering

Vecka 8:

Sammanställning av fynd och rekommendationer
Kvantifiering av identifierade risker
Utveckling av integrationsstrategi
Förhandlingsunderlag och prisanalys

Fas 4: Rapportering och beslut (1 vecka)

Slutrapport ska innehålla:

Executive summary med rekommendation
Detaljerade fynd per granskningsområde
Riskmatris med sannolikhet och påverkan
Förslag på avtalsvillkor och garantier
Integrationsstrategi och action plan

Vanliga misstag vid due diligence

1. Otillräcklig planering

Misstag: Påbörja granskning utan tydlig scope
Lösning: Definiera mål och prioriteringar tidigt

2. För snäv fokus

Misstag: Enbart fokusera på finansiella aspekter
Lösning: Balanserad granskning av alla områden

3. Bristande resurser

Misstag: Underskatta tid och kompetenskrav
Lösning: Allokera tillräckliga resurser och expertis

4. Passiv approach

Misstag: Förlita sig enbart på säljaren information
Lösning: Aktiv verifiering och extern validering

5. Otillräcklig dokumentation

Misstag: Bristfällig dokumentation av fynd
Lösning: Systematisk rapportering och spårbarhet

Digitala verktyg för due diligence

Virtuella datarum

Populära plattformar:

Intralinks
Merrill DataSite
SecureDocs
ShareVault

Fördelar:

Säker dokumentdelning
Spårbarhet och audit trail
Strukturerad organisation
Global tillgänglighet

Analysverktyg

Finansiell analys:

Excel/Google Sheets med mallar
Specialized due diligence software
Business intelligence-verktyg
Benchmarking-databaser

Projekthantering:

Monday.com
Asana
Microsoft Project
Smartsheet

Kostnad-nyttoanalys av due diligence

Typiska kostnader

Intern tid:

Projektledning: 200-400 timmar
Finansiell analys: 150-300 timmar
Juridisk granskning: 100-200 timmar
Total intern kostnad: 450-900 timmar

Externa kostnader:

Finansiell due diligence: 0,1-0,3% av transaktionsvärde
Juridisk due diligence: 0,1-0,2% av transaktionsvärde
Teknisk/kommersiell: 0,05-0,1% av transaktionsvärde

Värdet av grundlig due diligence

Riskminimering:

Identifiering av deal-breakers innan closing
Förhandlingsstyrka genom faktaunderlag
Juridiskt skydd genom garantier och representations

Värdemaximering:

Optimerad prissättning baserat på verkliga förhållanden
Tidig identifiering av synergimöjligheter
Förbättrad integrationsplanering

ROI på due diligence: Studier visar att varje krona investerad i due diligence genererar 3-5 kronor i värde genom:

Reducerade köpeskillingar
Undvikna framtida kostnader
Förbättrade integrationsresultat

Post-closing uppföljning

Verifiering av garantier

Uppföljning av representations and warranties
Monitoring av earn-out villkor
Escrowing och claims-hantering
Löpande rapportering från säljaren

Integrationsplanering

100-dagarsplan för integration
Kommunikationsstrategi för stakeholders
Behållande av nyckelpersonal
Systemintegration och procesharmonisering

Checklista för framgångsrik due diligence

Före due diligence startar:

Definierat projektteam och roller
Budget och tidsplan fastställd
NDA och datarumsåtkomst säkrad
Externa rådgivare identifierade
Due diligence scope och prioriteringar definierade

Under due diligence-processen:

Regelbundna teamstatus-möten
Kontinuerlig dokumentation av fynd
Proaktiv kommunikation med säljaren
Flexibilitet att anpassa scope baserat på fynd
Förberedelse för förhandlingar

Före beslut om köp:

Komplett due diligence-rapport
Riskanalys och mitigation-strategi
Uppdaterad värdering och prisbedömning
Förslag på avtalsvillkor
Go/no-go rekommendation

Slutsats: Säkerställ framgångsrikt företagsköp

En systematisk due diligence checklista är din försäkring mot dyra misstag vid företagsköp. Genom att följa denna omfattande företagsbesiktning checklista kan du:

✅ Minimera risker genom tidig identifiering av problem ✅ Optimera priset baserat på verkliga förhållanden
✅ Säkerställa juridisk trygghet genom grundlig granskning ✅ Förbättra integrationen genom djup förståelse av företaget ✅ Maximera värdeskapandet genom identifiering av möjligheter

Kom ihåg: Due diligence är inte bara en kostnadspost – det är en investering i din framtida framgång. Den tid och de resurser du investerar i grundlig granskning betalar sig mångfalt genom reducerade risker och förbättrade resultat.

Behöver du hjälp med due diligence vid företagsköp?

📞 Ring oss: 0709-54 20 44
📧 Mejla: info@maklarjouren.com