Substansvärdering eller Avkastningsvärde? Så vet du vad ditt företag egentligen är värt

viktigt med susbtans och avkastningsvärdering som företagsmäklare för att få rätt försäljningspris på bolaget

Substansvärdering eller Avkastningsvärde? Så vet du vad ditt företag egentligen är värt

Går du i säljtankar? Då har du säkert börjat fundera på prislappen. Att förstå skillnaden på substansvärdering och avkastningsvärdering är avgörande för att inte sälja ditt livsverk för billigt – eller prissätta dig ur marknaden. Här reder vi ut begreppen som avgör din slutliga köpeskilling.

En av de vanligaste frågorna vi får på Mäklarjouren är: “Vad är mitt bolag värt?”. Många företagare tittar på sista raden i balansräkningen och tror att det är svaret. Men verkligheten är oftast mer komplex – och potentiellt mer lönsam för dig.

Vad är en Substansvärdering?

En substansvärdering är den mest “tekniska” formen av värdering. Förenklat kan man säga att det är skillnaden mellan företagets tillgångar och skulder.

  • Tillgångar: Maskiner, lager, kassa, kundfordringar.

  • Skulder: Leverantörsskulder, lån, skatter.

Om du skulle stänga företaget idag, sälja av alla inventarier och betala alla skulder – vad blir kvar? Det är substansvärdet. Denna metod används ofta för bolag som äger mycket fastigheter eller maskiner, men som kanske inte gör stor vinst.

Vad är en Avkastningsvärdering?

För de flesta tjänsteföretag, butiker och grossister är dock substansvärdet missvisande. En köpare betalar inte för dina gamla kontorsmöbler – de betalar för framtida vinster.

Här använder vi istället en avkastningsvärdering. Vi tittar på:

  1. Historisk vinst: Hur har bolaget presterat de senaste 3–5 åren?

  2. Justeringar: Har ägaren tagit ut överlön eller gjort privata avdrag som belastat resultatet? Dessa lägger vi tillbaka för att visa den verkliga lönsamheten.

  3. Framtidsprognos: Hur ser marknaden ut? Är intäkterna återkommande?

En företagsmäklare hjälper dig att väga samman dessa metoder. Ofta landar marknadspriset på en multipel av årsvinsten (ofta 2–5 gånger årsvinsten beroende på bransch och risk), plus kassan i bolaget.

Faran med att värdera själv

Om du bara tittar på substansvärdet riskerar du att sälja ett lönsamt bolag alldeles för billigt. Om du enbart tittar på en glädjekalkyl över framtida vinster, kommer köparna att backa.

Att hitta balansen – det “marknadsmässiga priset” – är ett hantverk.

Vill du ha en gratis indikation på ditt bolags värde? Vi på Mäklarjouren utför dagligen värderingar av allt från redovisningsbyråer till industriföretag.